La hoja de ruta del Banco de España

Desde que la crisis empezó a ofrecer su peor cara, y al presidente Zapatero no le quedó otro remedio que admitir su existencia, las respuestas del Gobierno para combatirla han sido improvisadas, deslabazadas y populistas.

En ese mosaico de medidas ha habido prácticamente de todo. Pero si hubiera que buscarle un denominador común, ese sería el imprudente aumento del gasto como el gran salvavidas. Una táctica cortoplacista fundamentalmente destinada a contener el descontento social para ganar tiempo a la espera de que la recuperación mundial revitalice la economía española.

El resultado será un colosal déficit público del 10% este año. Pero lo que no ha habido hasta ahora, ni siquiera algo parecido, es una hoja de ruta coherente, con medidas de calado, que transmita a la opinión pública el mensaje creíble de que el Gobierno está realmente gestionando la salida de la crisis, un requisito indispensable para devolver la confianza en la economía.

La hoja de ruta del Banco de España

En estas circunstancias, el discurso de Fernández Ordóñez ante el Consejo del Banco de España podría entenderse como el guión de esa necesaria hoja de ruta, aún en blanco. El gobernador afirma que lo peor del proceso de contracción de la economía ya habría pasado, pero se corre el riesgo de que el perfil de la recesión adopte en España la figura de una L, en la que el brazo horizontal se alargue durante un periodo muy dilatado en el tiempo si no se hacen bien los deberes.

La excesiva apelación al gasto público sólo puede sostenerse bien con una elevación de la deuda, que podría exceder el umbral del 60%, o bien optando por el recurso fácil, pero nada deseable, del aumento de impuestos.

El Gobierno ya ha empezado por elevar la fiscalidad del tabaco y de los hidrocarburos, y no se oculta en reconocer que revisará al alza otras figuras tributarias, incluido el IRPF. Justo lo contrario de lo que recomienda el Banco de España, para evitar que las subidas de impuestos acaben por “esterilizar” los efectos expansivos de las medidas adoptadas.

Sería lo peor que podría ocurrir. Esto es, que el vaciado de las arcas públicas no haya servido para nada. De ahí que Fernández Ordóñez acierte al considerar “prioritaria la pronta definición de un estrategia creíble que contemple la reducción del déficit”.

Esto exige que el Gobierno abandone las veleidades fiscales y aplique una política de austeridad. Pero eso es sólo una parte de la necesaria hoja de ruta para aumentar la productividad, y que el Banco de España considera que debe contemplar reformas en el mercado laboral y en la educación, mejorar el entorno competitivo de las empresas, profundizar en la innovación, y dar un impulso liberalizador a los servicios, a las telecomunicaciones, a la energía y al transporte ferroviario. Como advierte el gobernador, estos son requisitos para lograr un nuevo patrón productivo que permita tasas de crecimiento potencial elevadas.

Fuente: Expansión.com